香港金融管理局（金管局）承接美元沽盤是指金管局在聯繫匯率制度下，於外匯市場進行干預，具體是買入美元並賣出港元。這一操作通常發生在港元匯率觸及聯繫匯率區間的強方兌換保證（即7.75港元兌1美元）時。
具體操作
在聯繫匯率制度下，港元與美元掛鉤，匯率維持在7.75至7.85的區間內。當市場對港元需求強烈（例如因資本流入或投機活動），港元可能升值並逼近7.75的強方兌換保證。此時，金管局會介入市場，承接美元沽盤（即市場賣出的美元），以港元買入這些美元，從而釋放更多港元到市場，防止港元過度升值並維持匯率穩定。
目的
- 維持聯繫匯率制度：確保港元匯率穩定在7.75至7.85的區間內，這是香港貨幣政策的核心目標，支撐香港作為國際金融中心的穩定性。
- 穩定金融市場：通過干預外匯市場，避免港元匯率劇烈波動，減少對本地經濟和國際貿易的影響。
- 防止資本過度流入：當大量資金流入香港推高港元匯率時，金管局的干預可吸收多餘的美元，緩解資本流入對本地資產價格（如房地產或股市）的過熱壓力。
- 支持貨幣發行局制度：金管局以買入的美元作為外匯儲備，確保每一港元的發行都有充足的美元支持，符合貨幣發行局制度的100%外匯儲備要求。
近期案例
根據2025年5月的市場動態，港元因美元疲軟及人民幣升值而走強，觸及7.75的強方兌換保證。金管局因此在5月3日及5月5日分別賣出465.39億港元和約149億港元以買入美元，創下單日干預的歷史高點，顯示其捍衛聯繫匯率制度的決心。
總結
金管局承接美元沽盤是聯繫匯率制度下的自動調節機制，通過買入美元、賣出港元來穩定匯率，確保香港貨幣和金融市場的穩定。這一操作不僅維護了香港的貨幣政策框架，也增強了市場對港元作為穩定貨幣的信心。